研报掘金丨浙商证券:给予农业银行目标价4.1元及“买入”评级

2023-08-30 13:54:26来源:格隆汇


(资料图)

浙商证券研报指出,农业银行(601288)(601288.SH)上半年归母净利润增速同比+3.5%,利润增速回升。展望全年,受益于其他非息、息差的低基数支撑,农行盈利增速有望保持平稳。给予买入评级,目标价位4.1元。

23Q2末农行不良率、关注率、逾期率环比分别-1bp、持平、-1bp。从生成水平来看,农行23Q2测算不良TTM生成率环比微降1bp至0.47%,整体资产质量表现平稳。拨备方面,23Q2末拨备覆盖率环比+2pc至305%,拨备水平稳中略升。

受LPR降息影响,该行预计农行息差仍面临下行压力。考虑到2022年息差的低基数影响,预计农行息差对盈利的拖累有望逐步企稳。

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